Rynek private equity – globalna stabilność, Europa na lekkim minusie

Łączna wartość zebranego przez private equity kapitału w 2015 r. wyniosła 527 mld USD, co oznacza spadek o 28 mld USD w porównaniu do ubiegłorocznego wyniku (Patrz: wykres 1.). Globalna wartość samych transakcji wykupu wyniosła 282 mld USD, czyli nieco więcej niż w 2014 r. Pod tym względem duży wzrost zanotowała Ameryka Północna – aż 16 proc. W Europie odnotowano natomiast 5-procentowy spadek (Patrz: wykres 2.).

W raporcie Bain & Company widać wyraźnie trzy trendy, które będą kształtować rynek PE w 2016 roku:

Duży kapitał na rynku – fundusze private equity posiadają ponad 1,3 bln USD niezainwestowanego kapitału, co jest kwotą o ponad 100 mld większą niż w 2014 roku. W efekcie możemy spodziewać się zwiększenia wydatkowania tych zasobów. Private equity przynosi wyższą stopę zwrotu niż inne klasy aktywów, co jest istotne w kontekście aktualnej słabości rynków kapitałowych i niskich stóp procentowych. Powoduje to napływ kapitału do tego typu funduszy. Ten kapitał musi zacząć pracować, dlatego należy się spodziewać zwiększonej aktywności funduszy w najbliższym czasie.

– fundusze PE coraz częściej muszą rywalizować z inwestorami branżowymi. Niski koszt kapitału przekłada się na zwiększony apetyt na fuzje i przejęcia wśród korporacji.

Wysokie wyceny – z uwagi na wysoki popyt na aktywa wyceny firm są na rekordowym poziomie.

Rosnąca liczba dużych transakcji – w ubiegłym roku liczba transakcji powyżej 5 mld USD niemal potroiła się. W perspektywie ostatnich 5 lat wzrost wynosi aż 62 proc. W przeciwieństwie do nich, liczba transakcji o wartości od 100 mln do 5 mld dolarów w 2015 roku zanotowała minimalny spadek, a w dłuższej perspektywie – pozostaje na zbliżonym poziomie.