Współczesne warunki gospodarcze charakteryzuje nieliniowa zależność oczekiwanych korzyści i ryzyka ich osiągnięcia. Zarządzanie w tych warunkach wymaga alternatywnego planowania decyzji dla różnych wariantów sytuacyjnych. Klasyczne algorytmy decyzyjne w procesie planowania finansowego w coraz mniejszym stopniu uwzględniają turbulentność i stochastyczny charakter otoczenia, dając podstawy rozwoju nowym koncepcjom pomiaru i zarządzania.

Zastosowanie analizy scenariuszy w ocenie efektywności portfela projektów funduszu inwestycyjnego - case study

Rezultatem każdego planowania finansowego w przedsiębiorstwie jest ogólny model finansowy, obejmujący obszar działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej, na podstawie którego możliwa staje się wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. W zależności od celu przygotowania takiego planu jest on uzupełniany o odpowiednie zadania decyzyjne, wśród których na szczególną uwagę zasługuje analiza przychodów w danym scenariuszu rozwoju. Poniżej zaprezentowano podejście do analizy prognozy przychodów z działalności inwestycyjnej na przykładzie działającego funduszu inwestycyjnego o profilu venture capital.

Podejście scenariuszowe w ocenie efektywności portfela projektów funduszu inwestycyjnego – założenia case study

Analiza scenariuszowa zostanie przeprowadzona w trzech wariantach: bazowym, optymistycznym i realistycznym.

Zmienną, której wrażliwość podlega analizie w każdym z poszczególnych scenariuszy, będzie oczekiwany wynik z działalności inwestycyjnej funduszu (zwrot z inwestycji) w wymiarze nominalnym i zdyskontowanym. W Tabeli 1. przedstawiono zbiór założeń oraz efekt prognozy kategorii składających się na oczekiwaną strukturę przychodów inwestycyjnych funduszu w wariancie bazowym.

 

Dla potrzeb oceny efektywności planowanych wyników w poszczególnych horyzontach inwestycyjnych przyjęto strukturę i koszty kapitału funduszu, przedstawione w Tabeli 2.

 

Planowane wyniki inwestycji funduszu w poszczególnych horyzontach inwestycyjnych, przy uwzględnieniu oczekiwanej stopy zwrotu na poziomie średnioważonego kosztu kapitału, charakteryzują się w wariancie bazowym następującą efektywnością mierzoną parametrami:

a) NPV – zaktualizowana wartość netto,

b) IRR – wewnętrzna stopa zwrotu.

 

Pozostałe 60% artykułu dostępne jest dla zalogowanych użytkowników serwisu.

Jeśli posiadasz aktywną prenumeratę przejdź do LOGOWANIA. Jeśli nie jesteś jeszcze naszym Czytelnikiem wybierz najkorzystniejszy WARIANT PRENUMERATY.

Zaloguj Zamów prenumeratę Kup dostęp do artykułu

Możesz zobaczyć ten artykuł, jak i wiele innych w naszym portalu Controlling 24. Wystarczy, że klikniesz tutaj.

Ulubione Drukuj

Zobacz również

Tekst otwarty Promocyjny nr 81/2022

Cyfrowe sposoby na oszczędności w firmie. Redukcja kosztów dzięki robotyzacji procesów biznesowych

Cyfrowe sposoby na oszczędności w firmie. Redukcja kosztów dzięki robotyzacji procesów biznesowych

Jedna ze spółek audytorskich z tzw. Wielkiej Czwórki w wyniku robotyzacji przetwarzania faktur zmniejszyła liczbę potrzebnych na ten proces roboczogodzin o 75%, przy redukcji błędów z poziomu 0,53% do 0,047%, więc ponad dziesięciokrotnie. Źródła, która to firma są objęte tajemnicą. Być może dlatego, że wstydzi się przyznać, iż robotyzację wprowadziła tak późno. Ten argument dla zarządu za robotyzacją można zwieńczyć zwrotem: „Korzystajmy z doświadczeń innych, a nie z ich kosztownych porad”.

Czytaj więcej

AI i dane zapewnią rozwój w kryzysie

AI i dane zapewnią rozwój w kryzysie

COVID-19 głęboko zmienił sposób, w jaki żyjemy i pracujemy. Zmiany te doprowadziły do eksplozji nowych technologii i innowacji, zmuszając biznes do szybkiego dostosowania się – w przeciwnym razie konkurenci osiągną lepsze wyniki. Wyjaśniamy, dlaczego AI i systemy do analiz danych są niezbędne, by rozwijać się w obecnych czasach.

Czytaj więcej

Polecamy

Przejdź do

Partnerzy

Reklama

Polityka cookies

Dalsze aktywne korzystanie z Serwisu (przeglądanie treści, zamknięcie komunikatu, kliknięcie w odnośniki na stronie) bez zmian ustawień prywatności, wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych przez EXPLANATOR oraz partnerów w celu realizacji usług, zgodnie z Polityką prywatności. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce.

Usługa Cel użycia Włączone
Pliki cookies niezbędne do funkcjonowania strony Nie możesz wyłączyć tych plików cookies, ponieważ są one niezbędne by strona działała prawidłowo. W ramach tych plików cookies zapisywane są również zdefiniowane przez Ciebie ustawienia cookies. TAK
Pliki cookies analityczne Pliki cookies umożliwiające zbieranie informacji o sposobie korzystania przez użytkownika ze strony internetowej w celu optymalizacji jej funkcjonowania, oraz dostosowania do oczekiwań użytkownika. Informacje zebrane przez te pliki nie identyfikują żadnego konkretnego użytkownika.
Pliki cookies marketingowe Pliki cookies umożliwiające wyświetlanie użytkownikowi treści marketingowych dostosowanych do jego preferencji, oraz kierowanie do niego powiadomień o ofertach marketingowych odpowiadających jego zainteresowaniom, obejmujących informacje dotyczące produktów i usług administratora strony i podmiotów trzecich. Jeśli zdecydujesz się usunąć lub wyłączyć te pliki cookie, reklamy nadal będą wyświetlane, ale mogą one nie być odpowiednie dla Ciebie.