Jednym z podstawowych zagadnień w codziennej pracy banku jest pomiar podejmowanego ryzyka rynkowego. Taka motywacja doprowadziła do powstania w 1989 r. w banku J.P. Morgan metodologii Value at Risk. W ostatnich latach model Wartości Narażonej na Ryzyko (Value at Risk, VaR) stał się podstawowym narzędziem pomiaru ryzyka inwestycji.

Mimo pojawiających się zarzutów dotyczących błędnych założeń w podstawie tej koncepcji - związanych z nieuwzględnianiem przez modele Value at Risk zdarzeń bardzo rzadkich, lecz powodujących znaczącą zmianę warunków rynkowych – lub też innych niedostatków, takich jak np. niedostateczne uwzględnienie ryzyka braku płynności1, modele VaR pozostają najczęściej używaną miarą ryzyka. Wynika to z uniwersalności tego rodzaju kwantyfikacji pozwalającej nie tylko w sposób porównywalny przedstawić ryzyko różnych typów instrumentów finansowych, lecz także syntetycznie opisać ryzyko portfela złożonego z wielu rodzajów instrumentów. O ciągłej popularności tej miary świadczyć może wykorzystanie jej przez instytucje nadzoru rynków finansowych (Komitet Bazylejski)2 zarówno w Europie, jak i w USA do wyznaczania kapitałów rezerwowych instytucji finansowych. Nawet po doświadczeniach ostatniego kryzysu VaR pozostaje główną metodą pomiaru VaR, a zazwyczaj konserwatywne instytucje nadzorcze nie zniechęcają do korzystania z niej, lecz szukają sposobów udoskonalenia, czego dowodem są zmiany wprowadzone w lipcu 2009 r. do dokumentów Bazylei II opisujących ryzyko rynkowe3.

Miary ryzyka

Wraz ze wzrostem liczby instrumentów finansowych oraz intensywności handlu nimi konieczny stał się precyzyjny pomiar ryzyka, które niosą. Instytucje, których głównym zajęciem jest działalność inwestycyjna, zaczęły poszukiwać sposobów na określenie wielkości potencjalnej straty oraz prawdopodobieństwa jej wystąpienia. Pierwsze miary ryzyka opierały się na prostych statystycznych własnościach, takich jak odchylenie standardowe czy wariancja, natomiast dziś ewoluują one w stronę coraz bardziej wyrafinowanych statystycznych koncepcji.

Pozostałe 85% artykułu dostępne jest dla zalogowanych użytkowników serwisu.

Jeśli posiadasz aktywną prenumeratę przejdź do LOGOWANIA. Jeśli nie jesteś jeszcze naszym Czytelnikiem wybierz najkorzystniejszy WARIANT PRENUMERATY.

Zaloguj Zamów prenumeratę Kup dostęp do artykułu

Możesz zobaczyć ten artykuł, jak i wiele innych w naszym portalu Controlling 24. Wystarczy, że klikniesz tutaj.

Zobacz również

Tekst otwarty nr 77/2021

Sztuczna inteligencja, sztuczny czy prawdziwy problem? AI w kontekście praw autorskich

Sztuczna inteligencja, sztuczny czy prawdziwy problem? AI w kontekście praw autorskich

Współczesna nauka wyróżnia wiele różnych rodzajów inteligencji. Do niedawna pewne było jednak to, że jest to cecha typowa dla ludzi. Choć przejawy inteligencji możemy do pewnego stopnia zaobserwować u niektórych zwierząt, to jednak w praktyce nie było potrzeby uwzględniania tego aspektu w systemie prawnym. Cały czas to wyłącznie człowiek mógł korzystać z prawa do ochrony swojej twórczości. Dynamiczny rozwój sztucznej inteligencji (AI) sprawił, że przestaje to być już tak oczywiste.

Czytaj więcej

Reprezentacja spółki z ograniczoną odpowiedzialnością przed US i ZUS

Reprezentacja spółki z ograniczoną odpowiedzialnością przed US i ZUS

Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (spółka z o.o.) nie wymaga szczególnej reprezentacji przed urzędem skarbowym i zakładem ubezpieczeń społecznych. Może zatem działać zgodnie z zasadami reprezentacji przez zarząd i prokurentów, jak i może ustanowić pełnomocnika do reprezentacji przed urzędem skarbowym (US) i zakładem ubezpieczeń społecznych (ZUS).

Czytaj więcej

Polecamy

Przejdź do

Partnerzy

Reklama

Polityka cookies

Dalsze aktywne korzystanie z Serwisu (przeglądanie treści, zamknięcie komunikatu, kliknięcie w odnośniki na stronie) bez zmian ustawień prywatności, wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych przez EXPLANATOR oraz partnerów w celu realizacji usług, zgodnie z Polityką prywatności. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce.

Usługa Cel użycia Włączone
Pliki cookies niezbędne do funkcjonowania strony Nie możesz wyłączyć tych plików cookies, ponieważ są one niezbędne by strona działała prawidłowo. W ramach tych plików cookies zapisywane są również zdefiniowane przez Ciebie ustawienia cookies. TAK
Pliki cookies analityczne Pliki cookies umożliwiające zbieranie informacji o sposobie korzystania przez użytkownika ze strony internetowej w celu optymalizacji jej funkcjonowania, oraz dostosowania do oczekiwań użytkownika. Informacje zebrane przez te pliki nie identyfikują żadnego konkretnego użytkownika.
Pliki cookies marketingowe Pliki cookies umożliwiające wyświetlanie użytkownikowi treści marketingowych dostosowanych do jego preferencji, oraz kierowanie do niego powiadomień o ofertach marketingowych odpowiadających jego zainteresowaniom, obejmujących informacje dotyczące produktów i usług administratora strony i podmiotów trzecich. Jeśli zdecydujesz się usunąć lub wyłączyć te pliki cookie, reklamy nadal będą wyświetlane, ale mogą one nie być odpowiednie dla Ciebie.