Rentowność i płynność finansowa to dwa filary analizy finansowej. Bardzo często utożsamiane są (na pewnym poziomie uogólnienia) z jakością kondycji finansowej przedsiębiorstw. Warto jednak głębiej zastanowić się nad istotą tych dwóch zagadnień, aby zrozumieć zależności, jakie między nimi występują.

Rentowność a płynność finansowa – analiza kondycji przedsiębiorstwa

Proces gospodarowania, czy inaczej zarządzania finansami przedsiębiorstwa, bardzo mocno akcentuje kwestię generowania zysku jako podstawowego parametru oceny efektywności. Jednocześnie w sytuacji porównywania podmiotów między sobą sama informacja o poziomie wyniku finansowego to za mało, aby prawidłowo ocenić sytuację konkretnego podmiotu. Pojęcie zyskowności, czy też rentowności, definiuje zatem sytuację ocenianego podmiotu w kontekście pewnych wskaźników, które ogólnie konstruowane są jako stosunek efektu do nakładu.

Poza rentownością istotne są także parametry płynności finansowej, które opisują zdolność podmiotu do regulowania zobowiązań, zwłaszcza krótkoterminowych. Najczęstszą miarą płynności finansowej (w ujęciu statycznym1) jest płynność bieżąca, a jej odpowiednikiem pieniężnym jest kapitał obrotowy netto.

Płynność finansowa w ujęciu statycznym

Relacje majątkowo-kapitałowe ustalone w badaniu bilansu (poziomym) pozwalają dokonać statycznej oceny płynności finansowej przedsiębiorstwa. Statyczna analiza płynności odpowiada na pytanie, jak kształtuje się relacja aktywów obrotowych przedsiębiorstwa oraz ich składowych w korelacji z zobowiązaniami krótkoterminowymi i czy w dostatecznie szybkim czasie aktywa te można zamienić na środki pieniężne2.

Badanie statyczne płynności finansowej jest przeprowadzane na podstawie danych wynikających z bilansu przedsiębiorstwa, za pomocą wskaźników płynności finansowej, uwzględniających relacje pomiędzy aktywami obrotowymi (z uwzględnieniem struktury tych aktywów) i zobowiązaniami krótkoterminowymi.

Na Rysunku w sposób graficzny zaprezentowano zależności między składnikami aktywów (obrotowych) oraz zobowiązań krótkoterminowych, które wpływają na kształtowanie się poszczególnych miar płynności. Zalicza się do nich:

  • płynność bieżącą,
  • płynność szybką,
  • płynność gotówkową.

W Tabeli 1 zaprezentowano wzory opisujące płynność finansową w ujęciu statycznym, wraz z wzorcowym poziomem wskaźników, prezentowanym w szerokiej literaturze przedmiotu. Obliczono także średnią arytmetyczną z poziomów zalecanych przez teoretyków zajmujących się zagadnieniami oceny efektywności działania jednostki gospodarczej.

Tabela 1. Czynniki wpływu i odchylenia procentowe. Źródło: Opracowanie własne.

Płynność bieżąca

Płynność szybka

Płynność gotówkowa

Przyjęta nazwa wskaźnika

Aktywa obrotowe Zobowiązania krótkoter.

Aktywa obrotowe – zapasy

Zobowiązania krótkoterminowe

Inwestycje krótkoterm. Zobowiązania krótkoter.

Formuła

1,2 – 2,0

1,0

 

Optymalna wielkość wskaźnika według różnych analiz

1,5 – 2,0

1,0

 

2,0

1,0

0,1 – 0,2

2,0

1,0

 

1,0 – 2,0

1,0

 

1,6 – 1,8

0,7

0,05 – 0,35

1,2 – 2,0

0,7 – 0,9

0,1 – 0,2

1,6 – 1,9

0,8 – 1,0

 

1,5 – 18

1,0

 

2,0

1,0

 

2,0 – 2,5

1,8

 

1,75

1,02

0,17

Wartość średnia

Pozostałe 72% artykułu dostępne jest dla zalogowanych użytkowników serwisu.

Jeśli posiadasz aktywną prenumeratę przejdź do LOGOWANIA. Jeśli nie jesteś jeszcze naszym Czytelnikiem wybierz najkorzystniejszy WARIANT PRENUMERATY.

Zaloguj Zamów prenumeratę Kup dostęp do artykułu

Możesz zobaczyć ten artykuł, jak i wiele innych w naszym portalu Controlling 24. Wystarczy, że klikniesz tutaj.

Zobacz również

Kiedy tak naprawdę warto wdrożyć system ERP?

Kiedy tak naprawdę warto wdrożyć system ERP?

Ostatnie lata przyniosły ogromną popularność zintegrowanym systemom do zarządzania i planowania w przedsiębiorstwie. Dzieje się tak dlatego, że informacja, którą są w stanie wygenerować staje się kluczowym zasobem przedsiębiorstwa. Samo wdrożenie systemu klasy ERP nie jest łatwe, a niejednokrotnie zajmuje sporo czasu. Warto odpowiedzieć sobie zatem na pytanie, kiedy organizacja powinna pomyśleć o tego typu projekcie.

Czytaj więcej

Co dalej z systemami BI? O wyzwaniach, kierunkach rozwoju i perspektywach na przyszłość

Jakie są największe wyzwania dla klasycznych systemów BI oraz w jakim kierunku rozwija się oprogramowanie, aby jego twórcy mogli jak najlepiej sprostać oczekiwaniom użytkowników? W artykule postaram się odpowiedzieć na powyższe pytanie bazując na własnych doświadczeniach w pracy z systemami IBM, takimi jak: IBM Planning Analytics, IBM Cognos Analytics oraz IBM Cognos Controller.

Czytaj więcej

Polecamy

Przejdź do

Partnerzy

Reklama

Polityka cookies

Dalsze aktywne korzystanie z Serwisu (przeglądanie treści, zamknięcie komunikatu, kliknięcie w odnośniki na stronie) bez zmian ustawień prywatności, wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych przez EXPLANATOR oraz partnerów w celu realizacji usług, zgodnie z Polityką prywatności. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce.

Usługa Cel użycia Włączone
Pliki cookies niezbędne do funkcjonowania strony Nie możesz wyłączyć tych plików cookies, ponieważ są one niezbędne by strona działała prawidłowo. W ramach tych plików cookies zapisywane są również zdefiniowane przez Ciebie ustawienia cookies. TAK
Pliki cookies analityczne Pliki cookies umożliwiające zbieranie informacji o sposobie korzystania przez użytkownika ze strony internetowej w celu optymalizacji jej funkcjonowania, oraz dostosowania do oczekiwań użytkownika. Informacje zebrane przez te pliki nie identyfikują żadnego konkretnego użytkownika.
Pliki cookies marketingowe Pliki cookies umożliwiające wyświetlanie użytkownikowi treści marketingowych dostosowanych do jego preferencji, oraz kierowanie do niego powiadomień o ofertach marketingowych odpowiadających jego zainteresowaniom, obejmujących informacje dotyczące produktów i usług administratora strony i podmiotów trzecich. Jeśli zdecydujesz się usunąć lub wyłączyć te pliki cookie, reklamy nadal będą wyświetlane, ale mogą one nie być odpowiednie dla Ciebie.